http://www.paper.com.cn 2023-05-25 Globale Druck- und Verpackungsindustrie
Die M&A-Aktivitäten im Verpackungs- und Drucksektor werden 2022 trotz eines Rückgangs des Transaktionsvolumens im breiteren Mittelstand deutlich zunehmen. Das Wachstum der M&A-Aktivitäten ist hauptsächlich auf mehrere Schlüsselfaktoren zurückzuführen: die Widerstandsfähigkeit und Stabilität der Verpackungsdruckindustrie, der Aufstieg des E-Commerce, der die Nachfrage nach Verpackungsdrucklösungen steigert, die anhaltende Expansion des Welthandels und das Wachstum der Schwellenländer.Pralinenschachtel in meiner Nähe
Vor einigen Tagen teilten Scott Daspin, Direktor für Investmentbanking bei Triad Securities, und Paul Marino, Leiter der Private-Equity-Gruppe von Sadis & Goldberg, ihr Fachwissen und ihre Erkenntnisse zur Vergangenheit, aktuellen Situation und den Aussichten der Verpackungs- und Druckindustrie.
Beide verfügen über umfassende Branchenkenntnisse und Erfahrung. Daspin kann auf eine lange Geschichte bei der Entwicklung neuer Beziehungen sowie der Identifizierung und dem Abschluss erfolgreicher Transaktionen zurückblicken, während Marino sich auf die Praxis in den Bereichen Finanzdienstleistungen, Gesellschaftsrecht und Unternehmensfinanzierung konzentriert und Informationen zu Branchentrends, wertvollen Perspektiven zur Verpackungs- und Druckindustrie, ihren Auswirkungen auf zukünftige M&A-Aktivitäten und mehr liefert.Schachtel mit Schokoladenkeksen
Private Equity wird im Jahr 2022 fast 54 % der Verpackungs- und Drucktransaktionen ausmachen. Warum?
Marino: Angesichts der anhaltenden Bedeutung des Verpackungsdrucks ist es keine Überraschung, dass diese Branche Kapital anzieht. Viele mittelständische Unternehmen sind in Familienbesitz, was die Effizienz steigert. Investoren erkennen den Wert und das Wachstumspotenzial einer Branche, die ein breites Spektrum an Branchen bedient – von Lebensmitteln und Getränken über Konsumgüter bis hin zu Pharmazeutika.Schokoladen-Spendenboxen
Gibt es Strategien, die Private-Equity-Firmen anwenden, um Wert zu schaffen und Wachstum zu erzielen?
Daspin: Private-Equity-Firmen prägen die Verpackungsdruckbranche mit einer „Buy-and-Build“-Strategie. Dabei erwerben sie ein Portfolio von Unternehmen derselben oder verwandter Branchen und konsolidieren und fusionieren diese zu einem größeren, effizienteren und wettbewerbsfähigeren Unternehmen. Aufgrund der dezentralen Struktur der Verpackungs- und Druckindustrie gibt es viele kleine und mittlere Unternehmen und weniger Großunternehmen. Investoren können mehrere Unternehmen erwerben und integrieren, um größere Skaleneffekte zu erzielen, Kosten zu senken und höhere Gewinne zu erwirtschaften.Schokoladenlabor-Boxer-Mix
Im Jahr 2023 wird das Anti-Rezessionskonzept der Verpackungs- und Druckindustrie auf die Probe gestellt. Welche Trends verdienen Beachtung?Weihnachtsschokoladenschachtel
Marino: Newtons drittes Bewegungsgesetz besagt, dass „auf jede Aktion eine gleich große und entgegengesetzte Reaktion folgt“. Dieses Konzept ähnelt dem Konjunkturzyklus. In den letzten zwei Jahren stand der pandemiebedingten Euphorie ein zutiefst pessimistischer Ausblick auf 2023 gegenüber.
Die makroökonomische Unsicherheit dürfte die Verpackungsindustrie im kommenden Jahr jedoch erheblich beeinflussen. Angesichts anhaltender politischer Spannungen, der sich verändernden globalen Handelspolitik und unsicherer Konjunkturaussichten könnten viele Unternehmen Investitionen aufschieben und ihre Ausgaben für Verpackungen reduzieren. Dies könnte zu einer geringeren Nachfrage nach Verpackungsmaterialien führen und das Wachstum der Branche beeinträchtigen. Zudem könnten Unternehmen, die mit ihren Budgets vorsichtig umgehen, auf kostensparende Verpackungslösungen zurückgreifen, was die Innovation und Entwicklung neuer Verpackungsdrucktechnologien erschweren könnte.Weihnachtsschokoladenschachteln
Die Vergangenheit zeigt jedoch, dass die Verpackungs- und Druckindustrie widerstandsfähig bleiben dürfte. Das rasante Wachstum des E-Commerce und die damit einhergehende Zunahme der Hauslieferungen werden die Nachfrage nach innovativen Verpackungslösungen, die Produkte während des Transports schützen und konservieren, weiter ankurbeln.Preroll-Kingsize-Box
Da sich Verbraucher zunehmend der Umweltauswirkungen von Verpackungen bewusst werden, wird die Nachfrage nach nachhaltigen Verpackungsmaterialien und -lösungen steigen. Der anhaltende Ausbau des Welthandels und das Wachstum der Schwellenmärkte eröffnen der Verpackungsindustrie neue Möglichkeiten, ein breiteres Kunden- und Branchenspektrum zu bedienen.Schachtel dunkle Schokolade
Haben einige der Geschäfte, an denen Sie im letzten Jahr beteiligt waren, Gemeinsamkeiten?
Daspin: Die meisten meiner Verpackungsdruck-Geschäfte betreffen Familienunternehmen, die sowohl profitabel als auch finanziell unabhängig sind. Der typische Hausbesitzer sucht entweder nach einer Möglichkeit, in den Ruhestand zu gehen, oder einfach nach einer Möglichkeit, Geld zu verdienen. Verkäufer haben in der Regel 85 % oder mehr ihres Nettovermögens in ihr Unternehmen gebunden.Forest Gump Schachtel Pralinen
Interessanterweise ist der Höchstbietende nicht immer die beste Lösung: Verkäufer bevorzugen oft die Zusammenarbeit mit Käufern, die das Unternehmen nach dem Verkauf über Wasser halten. So lehnen Verkäufer beispielsweise häufig höhere Erstgebote von Finanzinvestoren ab und bevorzugen die Zusammenarbeit mit strategischen Käufern mit Private-Equity-Finanzierung. Diese bieten zwar weniger wettbewerbsfähige Bewertungen, bieten aber die Möglichkeit, einen Teil ihres Eigenkapitals zu reinvestieren und aktiv am Unternehmen beteiligt zu bleiben, mit der Möglichkeit zur Nachfolgeplanung. Daher verbrachte ich die meiste Zeit damit, das gewünschte Ergebnis des Verkäufers mit dem gewünschten Ergebnis des Käufers in Einklang zu bringen, das diese Kriterien erfüllte.Godiva Pralinenschachteln
Auch 2022 setzt sich der Trend fort, dass immer mehr US-Bundesstaaten Gesetze zur erweiterten Herstellerverantwortung erlassen. Worum handelt es sich bei diesen Gesetzen und was bedeuten sie für Verpackungsdruckereien?
Marino: Nach Maßnahmen der Kollegen in Oregon und Maine im Jahr 2021 erließen die Gesetzgeber in Kalifornien und Colorado EPR-Gesetze, die dazu beitragen sollen, Abfälle aus Verpackungen und Behältern zu reduzieren. Diese Gesetzesentwürfe sind zwar nicht identisch, verpflichten aber große Hersteller von Verpackungen und Behältern, die Kosten für die Abholung und Entsorgung ihrer Produkte zu tragen. Darüber hinaus wurden Ziele gesetzt, um Hersteller zu ermutigen, nachhaltigere Verpackungen und Materialien zu verwenden. Die meisten neuen Gesetze verpflichten Unternehmen außerdem, Informationen zur Recyclingfähigkeit ihrer Verpackungen bereitzustellen und Sammelsysteme für das Recycling von Verpackungen bereitzustellen.große Schachtel Pralinen
Welchen Rat haben Sie für potenzielle Verkäufer nach Abschluss der Transaktion?
Daspin: Vor allem geht es darum, sicherzustellen, dass sie ihre zukünftige Rolle im Unternehmen und ihre Verantwortung gegenüber den Käufern verstehen. Manche Geschäftsinhaber haben vielleicht noch nie zuvor für jemanden gearbeitet und brauchen daher möglicherweise etwas Zeit, um sich mit neuen Unternehmensstrukturen oder Berichtspflichten vertraut zu machen. Da Mitarbeiter oft erst nach Abschluss eines Geschäfts von einem Geschäft erfahren, empfehle ich ihnen, sich die Zeit zu nehmen, um zu verstehen, wie sich der Ausgang des Verkaufs auf ihre Mitarbeiter auswirkt.normales Zigarettenetui
Sie sollten auch wissen, wie sie nach der Transaktion mit Lieferanten und Kunden kommunizieren. Ein erfolgreicher Trend, den ich'Ich habe gesehen, dass Ankündigungen um 20 bis 30 Tage verlängert werden, damit Verkäufer ihre Botschaft vermitteln können, bevor ihre Stakeholder sie aus anderen Quellen erfahren. Ich denke, es ist wichtig zu verstehen, was Ihre Botschaft ist und was Sie Ihren Mitarbeitern, Kunden und Lieferanten sagen können.
Gibt es rechtliche Fragen, die bei einem erfolgreichen Kauf oder Verkauf einer Verpackungsdruckerei verhandelt werden müssen?
Marino: Der Kauf und Verkauf eines Unternehmens ist die wichtigste Transaktion für einen Unternehmensinhaber. Nur die Neugründung oder Liquidation ist wichtiger als diese. Alle an der finanziellen und rechtlichen Due Diligence beteiligten Akteure haben sich dramatisch verändert, was diesen Transaktionen ihre eigene Dramatik und Komplexität verleiht. Obwohl dies nicht spezifisch für den Verpackungshandel ist, verdienen einige Punkte, wie Kunden-, Lieferanten- und Mitarbeiterverträge, beim Kauf eines Verpackungsunternehmens eine genauere Prüfung.
Veröffentlichungszeit: 14. Juni 2023