http://www.paper.com.cn 2023-05-25 Globale Druck- und Verpackungsindustrie
Die M&A-Aktivitäten im Verpackungs- und Drucksektor werden 2022 trotz eines Rückgangs des Transaktionsvolumens im breiteren Mittelstand deutlich zunehmen. Das Wachstum der M&A-Aktivitäten ist hauptsächlich auf mehrere Schlüsselfaktoren zurückzuführen: die Widerstandsfähigkeit und Stabilität der Verpackungsdruckindustrie, den Aufstieg des E-Commerce, der die Nachfrage nach Verpackungsdrucklösungen steigert, die anhaltende Expansion des Welthandels und das Wachstum der Schwellenländer.Pralinenschachtel in meiner Nähe
Vor einigen Tagen teilten Scott Daspin, Direktor für Investmentbanking bei Triad Securities, und Paul Marino, Leiter der Private-Equity-Gruppe von Sadis & Goldberg, ihr Fachwissen und ihre Erkenntnisse zur Vergangenheit, aktuellen Situation und den Aussichten der Verpackungs- und Druckindustrie.
Beide verfügen über umfassende Branchenkenntnisse und Erfahrungen. Daspin kann auf eine lange Geschichte der Entwicklung neuer Beziehungen sowie der Identifizierung und des Abschlusses erfolgreicher Transaktionen zurückblicken, während Marino sich auf die Praxis in den Bereichen Finanzdienstleistungen, Gesellschaftsrecht und Unternehmensfinanzierung konzentriert und Informationen zu Branchentrends, wertvollen Perspektiven zur Verpackungs- und Druckindustrie, ihren Auswirkungen auf zukünftige M&A-Aktivitäten und mehr liefert.Schachtel mit Schokoladenkeksen
Private Equity wird im Jahr 2022 fast 54 % der Transaktionen im Verpackungs- und Druckbereich ausmachen. Warum?
Marino: Angesichts der anhaltenden Bedeutung des Verpackungsdrucks ist es keine Überraschung, dass diese Branche Kapital anzieht. Viele mittelständische Unternehmen sind in Familienbesitz, was die Effizienz steigert. Investoren erkennen den Wert und das Wachstumspotenzial einer Branche, die ein breites Spektrum an Branchen bedient – von Lebensmitteln und Getränken über Konsumgüter bis hin zu Pharmazeutika.Schokoladen-Spendenboxen
Gibt es Strategien, die Private-Equity-Firmen anwenden, um Wert zu schaffen und Wachstum zu erzielen?
Daspin: Private-Equity-Firmen prägen die Verpackungsdruckbranche mit einer „Buy-and-Build“-Strategie. Dabei erwerben sie ein Portfolio von Unternehmen derselben oder verwandter Branchen und konsolidieren und fusionieren diese zu einem größeren, effizienteren und wettbewerbsfähigeren Unternehmen. Aufgrund der dezentralen Struktur der Verpackungs- und Druckindustrie gibt es viele kleine und mittlere Unternehmen, weniger Großunternehmen. Investoren können mehrere Unternehmen erwerben und integrieren, um Skaleneffekte zu erzielen, Kosten zu senken und höhere Gewinne zu erwirtschaften.Schokoladenlabor-Boxer-Mix
Im Jahr 2023 wird das Anti-Rezessionskonzept der Verpackungs- und Druckindustrie auf die Probe gestellt. Welche Trends verdienen Beachtung?Weihnachtsschokoladenschachtel
Marino: Newtons drittes Bewegungsgesetz besagt, dass „jede Aktion eine gleich große und entgegengesetzte Reaktion hervorruft“. Dieses Konzept ähnelt dem Konjunkturzyklus. In den letzten zwei Jahren stand der pandemiebedingten Euphorie ein zutiefst pessimistischer Ausblick für 2023 gegenüber.
Die makroökonomische Unsicherheit dürfte die Verpackungsindustrie im kommenden Jahr jedoch erheblich beeinflussen. Angesichts anhaltender politischer Spannungen, der sich verändernden globalen Handelspolitik und unsicherer Wirtschaftsaussichten könnten viele Unternehmen Investitionen aufschieben und ihre Ausgaben für Verpackungen reduzieren. Dies könnte zu einer geringeren Nachfrage nach Verpackungsmaterialien führen und das Branchenwachstum beeinträchtigen. Zudem könnten Unternehmen, die mit ihren Budgets vorsichtiger umgehen, auf kostensparende Verpackungslösungen zurückgreifen, was die Innovation und Entwicklung neuer Verpackungsdrucktechnologien erschweren könnte.Weihnachtsschokoladenschachteln
Die Vergangenheit zeigt jedoch, dass die Verpackungs- und Druckindustrie widerstandsfähig bleiben dürfte. Das rasante Wachstum des E-Commerce und die damit einhergehende Zunahme von Hauslieferungen werden die Nachfrage nach innovativen Verpackungslösungen, die Produkte während des Transports schützen und konservieren, weiter ankurbeln.Preroll-Kingsize-Box
Da sich Verbraucher der Umweltauswirkungen von Verpackungen zunehmend bewusst werden, steigt die Nachfrage nach nachhaltigen Verpackungsmaterialien und -lösungen. Der anhaltende Ausbau des Welthandels und das Wachstum der Schwellenmärkte eröffnen der Verpackungsindustrie neue Möglichkeiten, ein breiteres Kunden- und Branchenspektrum zu bedienen.Schachtel dunkle Schokolade
Haben einige der Geschäfte, an denen Sie im letzten Jahr beteiligt waren, Gemeinsamkeiten?
Daspin: Die meisten meiner Verpackungsdruck-Geschäfte betreffen Familienunternehmen, die sowohl profitabel als auch finanziell unabhängig sind. Der typische Hausbesitzer sucht entweder nach einer Möglichkeit, in den Ruhestand zu gehen oder einfach nur Geld zu machen. Verkäufer stecken in der Regel mindestens 85 % ihres Nettovermögens in ihrem Unternehmen.Forest Gump Schachtel Pralinen
Interessanterweise ist der Höchstbietende nicht immer die beste Lösung: Verkäufer bevorzugen oft die Zusammenarbeit mit Käufern, die das Unternehmen nach dem Verkauf über Wasser halten. So lehnen Verkäufer häufig höhere Anfangsgebote von Finanzinvestoren ab und bevorzugen die Zusammenarbeit mit strategischen Käufern mit Private-Equity-Finanzierung. Diese bieten zwar weniger attraktive Bewertungen, bieten aber die Möglichkeit, einen Teil ihres Eigenkapitals zu reinvestieren und aktiv am Unternehmen beteiligt zu bleiben, mit der Möglichkeit zur Nachfolgeplanung. Daher verbrachte ich die meiste Zeit damit, das gewünschte Ergebnis des Verkäufers mit dem gewünschten Ergebnis des Käufers in Einklang zu bringen, das diese Kriterien erfüllte.Godiva Pralinenschachteln
Auch 2022 setzt sich der Trend fort, dass immer mehr US-Bundesstaaten Gesetze zur erweiterten Herstellerverantwortung erlassen. Was sind diese Gesetze und was bedeuten sie für Verpackungsdruckereien?
Marino: Nach den Maßnahmen der Kollegen in Oregon und Maine im Jahr 2021 erließen die Gesetzgeber in Kalifornien und Colorado EPR-Gesetze zur Reduzierung von Verpackungs- und Behälterabfällen. Diese Gesetzesentwürfe sind zwar nicht identisch, verpflichten aber große Verpackungs- und Behälterhersteller, die Kosten für die Abholung und Entsorgung ihrer Produkte zu tragen. Darüber hinaus wurden Ziele gesetzt, um Hersteller zu ermutigen, nachhaltigere Verpackungen und Materialien zu verwenden. Die meisten neuen Gesetze verpflichten Unternehmen zudem, Informationen zur Recyclingfähigkeit ihrer Verpackungen bereitzustellen und Sammelsysteme für das Recycling von Verpackungen bereitzustellen.große Schachtel Pralinen
Welchen Rat haben Sie für potenzielle Verkäufer nach Abschluss der Transaktion?
Daspin: Vor allem geht es darum, sicherzustellen, dass sie ihre zukünftige Rolle im Unternehmen und ihre Verantwortung gegenüber den Käufern verstehen. Manche Geschäftsinhaber haben vielleicht noch nie zuvor für jemanden gearbeitet und brauchen daher möglicherweise etwas Zeit, um sich mit neuen Unternehmensstrukturen oder Berichtspflichten vertraut zu machen. Da Mitarbeiter oft erst nach Abschluss eines Geschäfts von einem Deal erfahren, empfehle ich ihnen, sich die Zeit zu nehmen, um zu verstehen, wie sich der Ausgang des Verkaufs auf ihre Mitarbeiter auswirkt.normales Zigarettenetui
Sie sollten auch wissen, wie sie nach der Transaktion mit Lieferanten und Kunden kommunizieren. Ein erfolgreicher Trend, den ich'Ich habe gesehen, dass Ankündigungen um 20 bis 30 Tage verlängert werden, damit Verkäufer ihre Botschaft vermitteln können, bevor ihre Stakeholder sie aus anderen Quellen erfahren. Ich denke, es ist wichtig zu verstehen, was Ihre Botschaft ist und was Sie Ihren Mitarbeitern, Kunden und Lieferanten sagen können.
Gibt es rechtliche Fragen, die bei einem erfolgreichen Kauf oder Verkauf einer Verpackungsdruckerei verhandelt werden müssen?
Marino: Der Kauf und Verkauf eines Unternehmens ist die wichtigste Transaktion für einen Unternehmer. Nur die Gründung oder Liquidation ist wichtiger als die Transaktion. Alle an der finanziellen und rechtlichen Due Diligence beteiligten Akteure haben sich dramatisch verändert, was diesen Transaktionen ihre eigene Dramatik und Komplexität verleiht. Obwohl dies nicht spezifisch für den Verpackungshandel ist, verdienen einige Punkte, wie Kunden-, Lieferanten- und Mitarbeiterverträge, beim Kauf eines Verpackungsunternehmens eine genauere Prüfung.
Veröffentlichungszeit: 14. Juni 2023