Die gesunkenen Rohstoffpreise sind schwer zu übertreffen, die Nachfrage am Endmarkt ist schleppend, und viele börsennotierte Papierunternehmen haben im Halbjahresbericht Vorverluste verzeichnet.
Laut Statistiken von Oriental Fortune Choice haben bis zum Abend des 14. Juli von den 23 börsennotierten Unternehmen der A-Aktien-Papierindustrie 10 ihre Halbjahresprognosen veröffentlicht. Sieben dieser Unternehmen werden voraussichtlich im ersten Halbjahr einen Leistungsrückgang verzeichnen. Jingxing Paper und Yueyang Forest Paper, die voraussichtlich die Gewinnzone erreichen werden, weisen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen relativ starken Leistungsrückgang auf. Lediglich Qifeng New Materials wird voraussichtlich eine Leistungssteigerung erzielen. Zitat von Forrest Gump: „Das Leben ist wie eine Schachtel Pralinen“
Laut einer Analyse von CICC war der Markt Ende letzten Jahres'Die Erwartungen hinsichtlich Kostensenkung und Rentabilitätselastizität der Papierindustrie haben sich nicht wie erwartet erfüllt, und die Nachfrage in den nachgelagerten Bereichen bleibt schwach, was der Hauptfaktor für die aktuelle Situation der Branche sein dürfte.'Es ist schwierig, die Situation zu ändern. Die Rentabilität der Papierunternehmen befindet sich weiterhin auf einem historischen Tiefstand.
Die Rentabilität der Papierunternehmen befindet sich weiterhin auf einem historischen Tiefstand.
Ausgehend von den Geschäftsergebnissen der zehn börsennotierten Papierunternehmen, die ihre Halbjahresprognosen veröffentlicht haben, lassen sich die Hauptgründe für den Rückgang der Gesamtleistung der Branche auf die schwache Endnachfrage und die schleppende Markterholung seit 2023 zurückführen. Obwohl die Kosten für Rohstoffe der Papierherstellung wie Zellstoff und Hackschnitzel seit dem ersten Halbjahr deutlich gesunken sind, hat sich die Rentabilität der Papierunternehmen nicht wie geplant erholt. Stattdessen gaben viele Unternehmen in ihren Prognosen an, dass „der Preis für Zellstoff, den wichtigsten Rohstoff, rapide gefallen ist, was den Marktpreis für Fertigprodukte weiter unter Druck gesetzt hat.“ Russell-PralinenschachtelZigarettenschachtel
Nehmen wir Bohui Paper und Chenming Paper, die größten Hersteller von weißem Karton, als Beispiele. Beide Unternehmen werden voraussichtlich im ersten Halbjahr Verluste ausweisen. Chenming Paper erklärte, dass die Nachfrage im Berichtszeitraum aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Lage schwach war, was zu einem deutlichen Rückgang der Verkäufe und Preise von maschinell hergestelltem Papier im Vergleich zum Vorjahr führte. Besonders der anhaltende Preisverfall bei weißem Karton wirkte sich stark auf die Rentabilität des Unternehmens aus. Auch Bohui Paper gab an, dass die Kosten für importierten Zellstoff und Holzspäne, die wichtigsten Roh- und Hilfsstoffe des Unternehmens, im ersten Halbjahr zwar im Vergleich zum Vorjahreszeitraum gesunken seien, die Preise für Fertigprodukte jedoch aufgrund der allgemeinen Konsumstimmung noch stärker gefallen seien. Deutscher Schokoladenkuchen
Laut Daten von Zhuo Chuang Information lag der Durchschnittspreis für weißen Karton in China im ersten Halbjahr 2023 bei 4.794 Yuan/Tonne, ein Rückgang von 23,26 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022. Ende Juni dieses Jahres erreichte der Marktpreis für weißen Karton mit 4.180 Yuan/Tonne nicht nur den Jahrestiefststand, sondern unterbot auch den niedrigsten Stand seit 2015.
„Der Markt für weißen Karton setzte seinen Abwärtstrend im ersten Halbjahr fort. Dies ist direkt auf das gestiegene Angebot, die sinkende Nachfrage und die unzureichende Stützung der Rohstoffkosten zurückzuführen.“ Kong Xiangfen, Branchenanalyst bei Zhuo Chuang Information, erklärte gegenüber einem Reporter der „Securities Daily“, dass sich das wirtschaftliche Umfeld im Inland zwar im ersten Halbjahr verbessert habe, die Erholung im Endverbrauch jedoch insgesamt hinter den Erwartungen zurückbleibe. Zum einen seien die Inlandsaufträge der nachgelagerten Verpackungshersteller relativ gering und der Zufluss neuer Aufträge unzureichend; zum anderen seien die Aufträge, vorwiegend für den Außenhandel, im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ebenfalls unterschiedlich stark zurückgegangen. Sharalee Schachtel Pralinen YouTube
Zusätzlich zu den oben genannten Gründen erwähnte Shanying International, ein führendes Unternehmen im Bereich Karton und Wellpappe, in seiner Leistungsprognose auch, dass der Verkaufspreis der Hauptprodukte des Unternehmens aufgrund der Auswirkungen von Mengen- und Preissteigerungen durch importiertes Papier aus Übersee in unterschiedlichem Maße gesunken sei. Hershey-PralinenschachtelZigaretten-Pre-Roll-Box
Zhuo Chuang, Analystin der Informationsindustrie, erklärte gegenüber dem Reporter der „Securities Daily“, dass China seit dem 1. Januar dieses Jahres für 1.020 Waren einen vorläufigen Einfuhrzollsatz unterhalb des Meistbegünstigungszollsatzes eingeführt hat. Darunter fallen auch recycelte Kartonagen, die zollfrei sind, was bereits in diesem Jahr zur Einführung von Nullzöllen geführt hat. Von Januar bis Mai stieg das kumulierte Importvolumen von Wellpappenrohpapier im Vergleich zum Vorjahr um 43,21 %. „Angesichts dieser Situation können Papierfabriken die Ab-Werk-Preise nur um ein Vielfaches senken, wodurch der Arbitragespielraum für Basispapier im In- und Ausland eingeschränkt und die Importbereitschaft gedämpft wird. Dies war der Hauptgrund für den Preisrückgang im ersten Halbjahr“, so Xu Ling. Starbucks-Schachtel heiße Schokolade
Als Reaktion auf die ungünstige Lage in der Branche mussten Shanying International, Nine Dragons Paper und andere Hersteller von Karton- und Wellpappenköpfen im ersten Quartal dieses Jahres mehrmals wegen Wartungsarbeiten ihre Produktion einstellen, um auf der Angebotsseite „aktiv Anpassungen vorzunehmen“. Dies führte jedoch auch zu einem Anstieg der damit verbundenen Kosten und einem Rückgang der Bruttogewinnmarge im Vergleich zum Vorjahr, sodass die kurzfristige Preis- und Gewinnentwicklung schwer zu halten ist. Horizon Schokoladenmilchboxen
In der zweiten Jahreshälfte wird eine Erholung erwartet, nachdem der Tiefpunkt erreicht wurde.
Angesichts der ungünstigen Lage in diesem Jahr kann die heimische Papierindustrie ihre Hoffnung nur in der Verbesserung ihrer eigenen Wertschöpfungskette und in einer detaillierten Kostenkontrolle suchen.
In ihrer Prognose gab Bohui Paper an, durch Produktinnovationen, eine angepasste Produktstruktur und einen höheren Anteil differenzierter Produkte Marktanteile gewinnen zu wollen. Shanying International erklärte ebenfalls, dass nach einem operativen Verlust im ersten Quartal dieses Jahres im zweiten Quartal das Lean Management gestärkt und die operative Marge gegenüber dem ersten Quartal verbessert wurde. Darüber hinaus stiegen im zweiten Quartal der Inlandsabsatz und die Bruttogewinnmarge, wodurch sich die operative Leistung des Unternehmens kontinuierlich erholte.
Was die Verbesserung auf der Kostenseite betrifft, erklärte Chenming Paper, dass die Kosten für maschinell hergestelltes Papier im ersten Halbjahr aufgrund der vergleichsweise verzögerten Kostenverbesserung immer noch höher seien als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, und dass sich dieser Effekt erst im zweiten Halbjahr bemerkbar machen werde. Starbucks-Heiße-Schokolade-Box
Im ersten Halbjahr haben mehrere führende Papierunternehmen ihre Position entlang der gesamten Wertschöpfungskette weiter gestärkt. So plant beispielsweise Huatai die Kapitalbeschaffung durch die Ausgabe von Wandelanleihen für den Bau einer Zellstofffabrik mit einer Jahreskapazität von 700.000 Tonnen. Dieser Schritt wird von der Branche als wichtiger Meilenstein für das Unternehmen bei der Integration der Zellstoff- und Papierproduktion sowie als wichtiger Beitrag zur Schließung der Lücke zu anderen führenden inländischen Papierunternehmen gewertet. Die Pralinenschachtel
Hinsichtlich der Entwicklung des Sekundärmarktes im Papiersektor im zweiten Halbjahr ist CICC optimistischer. „Die Nachfrage nach Papier steht kurz vor dem traditionellen Saisonhöhepunkt, und gleichzeitig nimmt die Angebotsseite aktiv zu. Im dritten Quartal dieses Jahres dürfte der Papierpreis zunächst einen Tiefpunkt erreichen und sich dann wieder erholen.“Kindersichere Box
Kong Xiangfen erklärte gegenüber einem Reporter der „Securities Daily“, dass selbst die Weißkartonindustrie, die sich im ersten Halbjahr in einer besonders schwierigen Lage befand, aus Nachfragesicht voraussichtlich im zweiten Halbjahr eine leichte Erholung der Binnenwirtschaft erfahren wird. Dies dürfte den Endverbrauch ankurbeln und sich positiv auf den Weißkartonmarkt auswirken. Zusätzlich zu den Feiertagen im zweiten Halbjahr werden Marktaufträge erwartet, die die Nachfrage ankurbeln könnten. Das Leben ist wie eine Schachtel Pralinen.
Aus Sicht der Lagerhaltung hält der aktuelle Lagerabbau in der Papierindustrie an, und die Lagerbestände sind auf ein historisches Tief gesunken. CICC geht davon aus, dass sich dieser kurzfristige Trend fortsetzen wird. Sollte sich die Nachfrage in der zweiten Jahreshälfte jedoch erholen, dürfte dies die Papierindustrie in eine Phase des Aufschwungs mit aktiver Lagerauffüllung führen. Dies würde mit dem Nachfragezyklus korrespondieren, den Aufwärtstrend der Papierpreise stützen und den Papierunternehmen helfen, ihre Gewinne wiederzuerlangen.
Veröffentlichungsdatum: 20. Juli 2023